中信建投证券CHINA SECURITIES证券研究报告·行业动态算力强基要求绿色低碳，绿电力电消纳需求有望提升核心观点维持强于大市近期，工信部发布《关于组织开展算力强基揭榜行动的通知》，在电力方面，强调绿色低碳计算，提出到2026年达成算力中心可高兴再生能源比例30%的目标。伴随开源大模型性的广泛部署，AI应gaoxing @csc.com.cn021-68821600用场景有望加速拓宽，智能算力及其用电需求有望维持高增。在SAC编号：S1440519060004绿色算力的要求下，数据中心的可再生能源消纳需求有望提升，相应的绿电、绿证消费需求也将持续增长，叠加重点用能单位可再生能源消纳责任分解，新能源项目的环境价值的加速兑现。同发布日期：2025年2月23日时，在差价结算机制且新旧项目分类施策的背景下，存量新能源项目在市场化比例提升的同时仍有望维持较高的盈利能力。市场表现行业动态信息行情回顾：2月14日-2月21日电力板块(882528.W1)下跌0.12%,沪深300指数上涨1.00%，电力板块跑输大盘1.12个百分点。2024年初至今电力板块下跌5.09个百分点，沪深300指数同期上涨111%。电力板块年初至今累计跑输大盘6.2个百分点。分子板块看2月14日2月21日火电、水电、燃气板块（中信指数)变化幅度分别为-0.93%、1.25%、1.07%。上证指数动力煤现货价格环比下降2.67%，同比下降23.64%2月21日秦皇岛5500大卡动力煤现货价格为730元吨，环比下降2.67%，同比下降23.64%。进口煤炭方面，广州港5500大卡印尼煤2月20日价格为808元吨，环比下降3.75%，同比减少20.97%。素港库存环比增长3.38%，同比增长40.88%煤炭库存方面，截至2月21日，桊港库存703万吨，环比增加23万吨，增幅3.38%，同比增加173万吨，增幅40.88%。而广州港2月19日库存为230.8万吨，环比增加23万吨，增幅11.07%，同比增加57.5万吨，增幅33.18%。投资建议电力方面，我们仍然持续看好火电转型新能源运营的标的，包括申能股份、上海电力、华电国际、华能国际、福能股份、大唐发电、皖能电力、华淘电力，稳健性标的推荐中国核电、三峡能源、中间能源。此外我们还推荐乌白电站注入提升公司盈利水平的水电龙头长江电力、受益于省内市场电价持续改善的华能水电。本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。中信建投证券CHINA SECURITIES电力行业动态报告目录投资要点及重点公司盈利预测.…32月14日2月21日电力板块下跌0.12%，沪深300指数上涨1.00%，电力板块跑输大盘1.12个百分点…3个股表现…5周度高频数据汇总…动力煤现货价格环比下降2.67%，同比下降23.64%…桊港库存环比增长3.38%，同比增长40.88%…7沿海8省份煤炭库存环比减少2.76%，同比减少0.83%重点新闻及公告汇总…9重点新闻9重点公告9风险分析…请务必阅读正文之后的免责条款和声明。