2025年10月26日证#研究报告行业研究汽车强于大市（维持）汽车行业周报（10.20-10.24)《节能与新能源汽车技术路线图3.0》发布，2040年新能源乘用车渗透率达到85%+●授養建议：乘联会初步预计10月狭义乘用车零售约220万辆，环比-2.0%，同比-26%，其中新能源乘用车零售可达132万辆左右，渗透率有望提升至约分析师：郑连声60%,渗透率迎来新突破。近期，《节能与新能源汽车技术路线图3.0》正式执业证号：S1250522040001电话：010-57758531发布并提出了“1+5+X”研究框架，其中提到至2040年L4级智能网联汽车全面普及、L5级进入市场，并通过数据互联互通与数据闭环，实现汽车制造全环节研产供销服一体化等，国内汽车行业有望在此指引下全面加速智能化发展。执业证号：S1250525100005机器人方面，今年前三季度工业机器人产量已达到59.5万套，超过去年全年产电话：13379781776量，工业机器人需求显著提升。同时，京东物流宣布未来5年要采购300万台邮轴：grq@SWSC.com.cn机器人、100万台无人车和10万架无人机，全面投入物流供应链全链路场景，未来国内机器人行业需求值得期待。建议重点关注：)乘用车：建议关注加行业相对指数来现速推进智能化并加速出海的优质龙头车企：2)智能汽车：前期布局智能化领汽车-沪深300城，具备市场、技术、客户优势的零部件企业：3)机器人：建议关注在机器人领城持续技术选代且有产能的零部件企业：4)重卡：建议关注非俄市场需27%求增长带来的机遇，重点关注优质龙头公司：5)两轮板块：电两轮头部/产品力强/智能化快速推进的品牌，大排量出海具有性价比优势的摩托车企业。·乘用车：乘联会初步推算10月狭义乘用车零售总市场预计为220万辆左右，环比-20%，同比-26%。相关标的：比亚迪(002594)、吉利汽车(0175.HK)、241024122522542582582510小鹏汽车(9868.HK)、理想汽车(2015.HK)、长安汽车(000625)、零跑汽车(9863.HK)。●新能漂汽车：乘联会预计，10月新能源乘用车零售可达132万辆左右，渗透率有望提升至釣60%。《节能与新能源汽车技术路钱图3.0》提出：至2035274年，传统能源乘用车实现全面混动化：到2040年，含内燃机乘用车(H旧V、行业总市值（亿元）51,692.77流通市值（亿元）PHEV、REEV)销量在乘用车新车销量中的比例仍将有三分之一左右：至204039,540.39行业市盈率TM30.3年，新能源乘用车渗透率达到85%以上，其中B距V占80%。相关标的：比亚沪深300市盈率TM14.6迪(002594)、吉利汽车(0175.HK)、新泉股份(603179)、星宇股份(601799)、多利科技(001311)、川环科技(300547)、无锡振华(605319)。●智能汽车：高工智能汽车研究院发布报告显示，2025年9月中国市场（不含1.汽车行业周报(10.1310.19)：整车企业出海拓市，优必选机器人再添大单进出口)乘用车前装标配NOA搭载率升至29.15%，单月上车交付首次突破(2025-10-20)60万辆。1-9月，前装标配NOA搭载率为21.75%，交付量突破360万辆。2.汽车行业周报(10.9-10.12)：比亚迪高工智能汽车研究院预测，全年NOA标配搭载量将在580-600万辆左右，智能化上车进入加速期。相关标的：1)整车：赛力斯(601127)、小腐汽车能合作落地(2025-10-13)(9868.HK)、理想汽车(2015.HK):2)零部件：禾赛科技(HSAl.O)、3.汽车行业周报(9.29-10.8)：智能驾敬速腾聚创(2498.HK)、地平线机器人(9660.HK)、黑芝麻智能(02533.HK)加速落地，机器人赛道高热德赛西威(002920)、华阳集团(002906)、科博达(603786)、伯特利(603596)、(2025-10-10)保隆科技(603197)、耐世特(1316.HK)、中鼎股份(000887)、拓普集4.汽车行业周报(9.22-9.26)：智能汽车团(601689)、沪光胶份(605333)、均胜电子(600699)。政策技术协同，机器人技术突破促落地提速(2025-10-01)●重卡：根据第一商用车网数据，9月天然气重卡实销2.34万辆，同比+149%，环比+40%，实现同环比双增。截止10月20日，液化天然气价格为3840.2元请务必阅读正文后的重要声明部分吨，同比-226%，环比持平，汽柴比为0.56，气价回落有望进一步利好10月燃气重卡销量，建议持续关注后续气价变化。此外，中国重汽25年1-9月重卡出口销量达11.1万辆，同比增长24.5%：其中9月份单月出口首次突破1.5万辆，再次刷新中国重卡行业出口纪录，稳固了其在中国重卡出口领城“半壁江山”的龙头地位，建议持续关注非俄地区需求增长给中国重汽(H)带来的机遇。相关标的：潍柴动力(2338.HK/000338)、中国重汽(000951/3808.HK)、福田汽车(600166)。·机需人：今年前三季度工业机器人产量已达到59.5万套，超过去年全年产量，工业机器人需求持续提升。同时，京东物流宣布未来5年要采购300万台机器人、100万台无人车和10万架无人机，全面投入物流供应链全链路场景，未来国内机器人行业需求值得期待。相关标的：拓普集团(601689)、三花智控(002050)、爱柯迪(600933)、中鼎股份(000887)、精锻科技(300258)、福达股份(603166)、均胜电子(600699)、豪能股份(603809)、新坐标(603040)。·风险提示：政策波动风险、原材科价格上涨风险、终端需求不及预期风险等。请务必阅读正文后的重要声明部分